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五大发电集团利润创十年新高 煤价断崖式下跌

五大发电集团利润创十年新高 煤价断崖式下跌

[ 与其说“好日子”不如说是“还旧账”,因为2008年煤价飙升以来,五大发电集团火电业务累计亏损超过1000亿元 ]

在煤炭企业“哀鸿遍野”时,发电企业却迎来最好时光。

发电量占全国一半的五大发电集团,其2013年利润总额创下了自2002年以来的最高纪录,达到740.34亿元。

由于煤炭成本一直占火电成本的70%以上,因此煤价自2012年5月呈断崖式下跌之后,电厂效益方面感觉非常明显,“相当于把煤炭降的那部分利润转移到火电企业了”,一家火电企业内部人士告诉记者。

不过记者采访的发电企业人士仅对盈利表示谨慎乐观,一旦煤价上涨,火电企业亏损难以避免。而且“认为发电企业迎来了‘好日子’,不如说是‘还旧账’,2008年煤价飙升以来,五大发电集团火电业务累计亏损超过1000亿元”。

电企“大翻身”

2013年,五大发电集团利润总额达740.34亿元,比2012年的460亿元增长超六成。其中,规模最大的华能集团实现利润208.44亿元位居榜首,国电集团利润为157.94亿元,华电集团为151.74亿元,中电投集团和大唐集团则分别为111.56亿元、110.66亿元。此外,五大发电集团的净利润总和也达到473.93亿元。

作为五大发电集团中装机规模最小企业的中电投集团,其利润与前一年相比,甚至增加了一倍。在近日召开的2014年工作会议上,中电投集团总经理陆启洲表示,集团全年实现利润111.56亿元,比上年翻了一番,创历史新高。

华能集团也表示,2013年全面落实公司各项决策部署,经营业绩创历史最好水平,各项工作都取得了新成绩。

在发电装机规模中,火电仍然在五大发电集团中占据主导地位,火电总装机容量达到4.41亿千瓦时,占总装机规模的75.51%。因此,发电企业能够取得如此成绩,主要助推力来自于2013年煤炭价格的大幅下跌。

从煤价与电价的成本折算可以更清晰地看出其中的利润转换。港富集团黑色行业首席分析师张志斌介绍,与2012年相比,环渤海5500大卡动力煤折合标准煤(发热量7000大卡)在2013年价格下降了146元/吨,这就相当于电价成本下调了0.047元/千瓦时。

相关人士介绍,统计数据显示,5500大卡动力煤,2013年全年环渤海平均价格指数为591元/吨,这比2012年的平均价格降低了约113元/吨。

煤炭弱市为五大发电集团节省了大笔燃料成本。装机规模最小的中电投集团,其火电实现利润78.16亿元,同比增长4倍。因此,每吨煤炭降低的售价对发电企业来说就是成本的下降。

华能山东电厂一位人士对记者表示,现在煤炭占火电成本的70%左右,已经比原来下降了一部分。

“在煤价最高的2008~2010年间,煤炭成本能占到总成本的80%以上,对效率低的小型电厂来说甚至能占到成本的90%。也就是说,相对于煤价最高的时候,现在煤炭成本在总成本中下降了10~20个百分点。”上述人士介绍。

“蛋糕均分不容易”

在煤炭价格下降的同时,五大发电集团的发电量也保持一定增速,这也成为其利润大幅增长的部分原因之一。

华能集团全年完成发电量6493亿千瓦时,其中国内发电量同比增长7%;华电集团完成发电量4728亿千瓦时,同比增长8.1%。

中国煤炭市场网首席评论员侯玉春认为,发电企业总的发电量是增长的,因此在其他税费不变、电价微弱下调的情况下,其利润增加来源就比较明显了。

国家能源局上周发布的2013年全社会用电量数据也显示,去年全社会用电量累计53223亿千瓦时,同比增长7.5%。火电设备平均利用小时为5012小时,增加30小时。

与发电企业利润创新高相比,煤炭企业则处于水深火热中。

中国煤炭工业协会统计数据显示,2013年前11个月,煤炭行业利润同比下降38.8%,其中亏损煤炭企业的亏损额达到405.54亿元,同比增长了80.70%。大型煤炭企业利润同比下降37.03%,亏损面为36.7%,亏损额比上年增加了16.7个百分点。煤炭企业资产负债率最高超过77%,偿债能力下降,经营风险增大。

面对发电企业利润大增的形势,一位煤炭企业人士感叹:“电力和煤炭是利润共同体,国家在锁定电价的情况下,就如两个兄弟分一块蛋糕,只要电力好过,煤炭就会不好过,煤炭好过,电力就要困难,绝对分配均匀属于小概率事件。”

不过,对于“电力企业迎来了好日子,进入了春天”这一说法,有发电企业则持不同的看法。

一位电集团的负责人对记者表示,发电行业属于保本微利行业,其前提是建立在煤价基本可控、电价基本到位的基础上。由于国家统一管理上网电价、销售电价而放开煤价,一旦受宏观调控影响,煤价上涨,电价不能及时调整,火电企业经营亏损在所难免。

“受益于煤价下降带来的成本优势,我国发电企业经营状况逐步改善,但就此认为发电企业迎来了‘好日子’,并不符合实际情况。与其说‘好日子’不如说是‘还旧账’,因为2008年煤价飙升以来,五大发电集团火电业务累计亏损超过1000亿元,五大发电集团整体资产负债率偏高。另外,由于电量增速回落,目前火电企业的经营局面也不可持续。”上述负责人说。

煤电联营成发展方向

业内人士预判,煤炭价格在2014年仍将延续去年的弱势,这对发电企业将是持续的利好。而发电企业与煤炭企业的矛盾也进一步激化。

本该在去年12月底就“尘埃落定”的2014年全国煤炭产运需衔接合同的签订汇总工作,却因为煤企与电企的互不相让而不得不一再延期,甚至到近日还有双方没谈拢的。

记者了解到,煤炭企业希望以2013年12月份比较高位的价格为基准,合同签订时间尽可能长一些;但火电企业更精明,知道煤炭未来还会受到政策管控,往往以买方市场的姿态去谈判,把价格压得非常低。

因此,在煤炭和发电企业“谁也不服谁”的发展过程中,为了避免煤炭价格大幅度波动带来的影响,煤电联营成为双方选择的发展道路。

“发电集团去大手笔收购一些煤矿资产,而煤炭企业也在发展自己的发电业务,像神华集团现在规模已经非常大,不容忽视。煤电联营其实就是指煤炭企业做火电,火电企业做煤炭。这虽然与整个电力行业改革设计的思路是违背的,但国内的龙头企业正朝这个方向不断迈进。”中投顾问高级研究员任浩宁表示。

五大电企中,华能集团2013年煤炭产量同比增长4.3%;华电集团控股煤矿产能6495万吨/年,同比增长43%。而在去年8月份,神华集团通过大规模兼并重组,火电权益装机规模就已经达到6500万千瓦,超过五大发电集团中火电装机容量最小的中电投。

相关人士介绍表示,五大电企今后受煤炭市场价格的影响将越来越小。“像2014年电煤合同谈判出现的这种情况,因为电企知道进口煤价格会居高不下,而且国家层面也不调控。因此,如果进口煤价格低就会带动国内煤价往下走,使得火电企业在谈判时自主性更强,所以煤炭合同谈判很多大单没签下来”。

作者:浩晨财务